ETF周评：“反内卷”带飞多只行业ETF，券商中报值得期待
上周（7月7日～7月11日），沪指时隔8个月再度打破3500点，致使一度触及3526点的年内新高。最终三大指数上周沿途涨超1%，其中创业板指涨2.36%。
与此前几周单一瞥业主题ETF“霸榜”不同，上周涨幅居前的ETF波及非银金融、地产、光伏、稀土多个行业。其中，易方达基金旗下的香港证券ETF完结领涨，上周涨幅12.85%。此外，还有金融科技ETF、港股通非银ETF、券商ETF等上周涨幅居前。
两类成分初始前述ETF快速高涨。一是市集对稳健币发展的乐不雅预期。7月10日，上海市国资委党委召开中心组学习会，围绕加密货币与稳健币的发展趋势及搪塞策略开展学习。上海市国资委党委通告、主任贺青在道话时建议，加强对数字货币的沟通探索，探索区块链技巧在跨境生意、供应链金融、财富数字化等领域的欺诈。华西证券（002926.SZ）合计，继外洋及香港稳健币战略接踵出台后，国内战略出台预期有望强化。
二是券商上半年齿迹超预期。为止发稿，已有红塔证券（601236.SH）、国信证券（002736.SZ）等12家券商败露2025年上半年齿迹预报，且沿途预测归母净利润同比增多，其中华西证券（002926.SZ）、国联民生（601456.SH）证券归母净利润同比涨幅有望超1000%。
中航证券暗意，2025上半年，在多厚利好成分共振下，A股市集交投活跃度权贵进步，IPO融资规模同比大幅改善，重复二季度债券市集回暖以及港股市集走动与IPO握续高景气，证券行业计算环境全面向好，预测上市券商中报事迹将延续强盛增长态势，证券板块有望迎来估值斥地。
稀土、光伏、地产三个行业主题商酌的ETF高涨，均与“反内卷”战略的办法皆有一定关系。7月1日召开的中央财经委员会第六次会议强调，照章依规贬责企业廉价无序竞争，素养企业进步居品品性，鼓舞逾期产能有序退出。而后，水泥、钢铁、光伏等多个行业发布倡议书，自律减产挺价。
中金公司（601995.SH）合计，“反内卷”战略有望加快行业去产能进度，带动盈利及市集认知改善，处于供给出清前期的行业或具有更大的改善空间。当今“反内卷”战略要点领域钢铁、水泥、新动力汽车、锂电板等供给侧出清已较为充分，需求侧提振及改善行业无序竞争或成为曩昔主要影响成分；光伏斥地、风电斥地、基础化工等仍待供给侧进一步改善。
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资金流向
上周千般ETF均取得资金净流入，ETF市集共取得154亿元资金净流入。债券ETF、跨境ETF和货币ETF资金净流入量居前，诀别为84.02亿元、43.45亿元、16.80亿元。
7月7日首批10只科创债ETF开售当日即沿途“日光”，7月11日这10只居品同日宣告缔造，所有召募资金289.8亿元。这笔增量资金的注入也带动债券ETF总规模再改动高。同花顺iFinD数据暴露，为止7月11日，债券ETF总规模达4274.17亿元。从2013年首只债券ETF缔造于今，债券ETF规模打破第一个1000亿元用了11年，打破第二、三、四个1000亿元诀别只用了9个月、4个月、1个月。
规模变化
沪深300ETF、中证1000ETF等宽基ETF是上周规模增长的“主力”。此外，香港证券ETF上周规模增长24.04亿元，为止7月11日规模已打破百亿元大关。
华泰柏瑞旗下的中证A500ETF是唯独一只上周规模缩水超10亿元的ETF。这亦然自6月末该基金规模打破200亿元后，持续2周规模大幅缩水。为止7月11日，A500ETF华泰规模为182.29亿元，较6月末的岑岭（226.40亿元）缩水超40亿元，然则当今仍为场内规模最大的A500ETF。
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