瑞银：降新绚丽估量价至15.3港元 守护“中性”评级

发布日期：2025-07-03 06:44    点击次数：139

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　　瑞银发布研报称，将新绚丽（01910）估量价由16.3港元降至15.3港元，守护“中性”评级。

　　新绚丽将于下月公布次季功绩，该行料将疏忽安妥预期，预期按固定汇率销售额跌4.6%，与首季相若；毛利率守护于约59%水平，反馈受关税影响较少，因集团提前准备库存；料次季经退换EBITDA录得1.45亿好意思元。另外，该行觉得集团下半年的收入及利润将视乎关税税率及各个市集的破钞者信心而定，保守料到下半年收入跌幅将较上半年大。全年而言，料收入同比跌6%，经退换EBITDA利润率跌310个基点至15.9%。

　　不外，该行指集团仍有强劲的开脱现款流，假定2025财年派息率不变，派息金额为9，000万好意思元，收益率为3.4%，而集团可通过回购来普及收益率，如将开脱现款流减去派息，该行觉得集团仍有约1.5亿好意思元可用于回购，收益率达5.6%。

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